西门子觊觎新一轮并购潮风电霸权 命门在中国市场

西门子觊觎风电霸权 命门在中国市场

李正豪

德国西门子正在构建海上、陆上风电市场两个方面的优势。

据路透社报道，西门子-歌美飒近日从阿海珐手中成功收购Adwen 50%股权，代价为6000万欧元。西门子、Adwen是去年全球海上风机市场的第一和第二，并购意味着西门子已在海上风机市场具有绝对优势。

对该交易，西门子中国9月23日回复《中国经营报》记者称，鉴于该协议双方是歌美飒和阿海珐，Adwen公司的所有权问题有了确定性的进展，而西门子和歌美飒在合并完成之前仍是独立运营，因此不对该交易做进一步评论。

西门子和歌美飒6月17日已宣布合并风电业务。合体后超越了中国金风科技(15.790, -0.12, -0.75%)、丹麦维斯塔斯、美国GE，成为占据全球风机（包含陆上和海上）15%市场份额的巨无霸。

西门子中国方面表示，在目前双方的总装机容量基础上进一步提升市场占有率，将是合并后的公司的战略重点。

但国内一家风机厂商相关负责人9月21日接受《中国经营报》记者采访时表示，目前本土厂商已经牢牢控制中国风电市场，外资在中国的整体市场份额几乎可以忽略不计，世界第一易主对中国厂商影响有限。

全球风电增量市场主要在中国，过去的2015年和未来的2016~2025年，中国占据全球新增市场份额的48.8%、43%。

涌起新一轮并购潮

早在21世纪最初几年，也就是上一轮并购重组热潮中，美国GE于2002年通过并购安然风力公司、德国西门子于2004年通过并购丹麦Bonus，进入风机制造领域，并逐渐在全球成为主要玩家。

西门子更于2012年宣布退出太阳能业务，将风能业务视为发展重点。当此之时，根据相关统计数据，西门子此前一年（2011年）还以5.9%的市场份额位列全球第九；但2012年至今，全球前四之争就变成西门子、维斯塔斯、GE、金风科技之间的"战争"。

主要玩家在此背景下开始寻求突破。阿尔斯通2014年陷入破产危机打开新一轮并购重组的"潘多拉魔盒"，正在加强能源等核心业务的GE开始筹划收购阿尔斯通，随后西门子也加入战团。但由于西门子和阿尔斯通业务上具有高度相似性，同时也因为GE出价更有诱惑力，阿尔斯通于2014年6月接受GE收购，双方的合并于2015年完成。

败走阿尔斯通收购案的西门子，选择迅速做出回应，于2016年初启动与西班牙风机制造商歌美飒合并的谈判，这起涉资7.85亿欧元的并购已于2016年6月17日正式宣布。在合并后的新公司中，西门子和歌美飒的董事会分别拥有59%、41%的股权。

前瞻研究院一位专家认为，在新一轮并购潮中，西门子和歌美飒的联合体看起来互补性最强，因为西门子在海上风电领域占领全球50%以上市场份额，歌美飒则擅长于陆上风电；而且西门子风电业务主要集中于北美和北欧，歌美飒则在印度、拉美、南欧等新兴市场表现优秀。

但这起并购的推进并不顺利，症结就在专注于海上风电业务的Adwen。歌美飒和阿海珐2015年各自出资50%合资组建的Adwen，实际上和维斯塔斯与三菱重工的合资公司MHI-Vestas一样，是为了对抗西门子海上风电"霸权"的产物。

据外媒报道，正在发力海上风电业务的GE，也对Adwen虎视眈眈，曾向阿海珐提出过收购Adwen的意向，但其报价未能令对方满意，因此阿海珐在9月15日已决定将50%股份卖给西门子。在Adwen收购案中，西门子在与GE的较量中终于扳回一城。

据丹麦风电资讯机构Make发布的《2015年全球风机制造商市场份额分析报告》，西门子和Adwen在海上风电领域分别占有50.9%、15.9%的市场份额，双方的合并意味着66.8%以上的市场份额；在陆上和海上整体市场份额排名中，西门子和歌美飒分别以7.5%、5.9%的份额位居全球第四、第五，双方的合并则意味着14.5%的全球份额，一举超越了维斯塔斯、金风科技、GE，改变了全球风电设备的市场格局。

或将失去中国市场

众所周知，中国风电市场自2010年开始就是全球最大的市场。统计数据显示，2015年全球新增风电装机容量63.01GW，其中，中国就新增了30.75GW，继续以48.8%的份额引领全球市场。

另有Make发布的《2016年中国风电市场展望报告》预测，2016~2025年间，中国新增风电并网容量将达到惊人的263GW，将占全球新增并网容量的43%。由此可见，"全球风电市场看中国"已名副其实。

由于中国风电市场的持续增长，本土的金风科技、华锐风电(2.730, -0.01, -0.36%)、联合动力等一大批风电设备制造商在过去几年迅速崛起。外资巨头新一轮的并购重组是否会对中国市场形成冲击？

一位本土风机厂商相关负责人告诉记者，虽然外资厂商在早年间曾主导中国风电设备市场，但由于本土厂商集体崛起，特别是在主管部门对风机设备的国产化率做出相关要求之后，外资在中国风电市场的份额已经在逐年下降，目前已经降到5%以上，所以外资厂商的并购重组对中国市场的影响很小。

同样根据Make发布的《2015年全球风机制造商市场份额分析报告》，中国市场排名前十的厂商，已经是金风科技、联合动力、远景能源、上海电气(8.420, 0.00, 0.00%)等清一色的本土厂商。

但西门子中国方面回复本报记者采访时强调，西门子是唯一活跃于中国海上风电市场（通过与上海电气的许可协议）的外资技术企业。通过与歌美飒这个全球最具实力的陆上风机制造商在本地强强联手，西门子期待合并后的公司将在中国和亚太地区迎来进一步的业务增长。

值得注意的是，对于本土厂商来说，主要市场集中在中国，这不利于长远发展和企业竞争力的提升。在Make的排名中，2015年金风科技虽然以11.3%的全球份额排名全球第二，仅次于维斯塔斯，但金风科技超过99%订单在中国。

上述本土风机厂商人士认为，在新增市场方面，中国增速数倍于全球平均水平，新增规模在全球占据40%以上的份额，外资厂商只能在中国之外竞争不到60%的新增市场份额，失去中国市场已经成为外资厂商共同的隐患，外资厂商之间的并购整合只是加剧了海外订单进一步向巨头们集中的趋势。

前瞻研究院受访专家则提醒，在产能饱和时，国内厂商早已要面对国际化的问题，到海外与外资巨头竞争，但国内厂商在技术、研发、产品、渠道等方面，仍全面落后于外资厂商，他们不能满足于在中国市场"内斗"。

不过，该专家也指出，相对国内厂商来说，外资风电厂商在国内市场缺乏灵活性，产品价格较高、后期运维成本较大是他们逐渐失宠的重要原因。