彩电企业Q1业绩集体缩水 毛利率不足15%

    去年和今年一季度经济低迷、内需缩减，家电行业生存环境不佳，上市公司一季报显示，黑电行业整体营收、利润双双下滑;白电企业利润仍然处于高位;厨电行业各企业间盈利能力相差悬殊。

　　毛利率不足15%

　　黑电：营收利润双双下滑

　　“今年一季度的头儿开得不好”，一位不愿具名的彩电企业高管向北京商报记者表示，一季报彩电企业有集体败阵的感觉。除海信营收保持基本不变外，其余企业营收全部出现下滑。净利润也走低，包括长虹、康佳等，四川长虹 的净利润下滑幅度竟达到94%。在香港上市的创维数码年报尚未披露，不过今年前三个月的销售额同比大幅下滑。

　　2013年是互联网企业“野蛮”入侵的一年，乐视等企业投放前所未有的低价产品蚕食传统彩电企业市场份额，整体行业毛利率被拉低。

　　奥维咨询(AVC)董事长喻亮星认为，一季度彩电市场下滑的主要原因有三，一是因为2013年下半年开始，房地产市场低位运行，抑制了部分刚需 的释放。其二，五年的刺激拉动政策后的透支效果在一季度集中体现出来。此外受外销出货提升的影响，Q1上游缺货比较严重也影响了企业在终端的布局。

　　此消彼长，彩电业务亮点不足，不少大集团的主力盈利板块出现调整，以TCL集团为例，尽管彩电业务并没有明显亮点，但整个集团净利润总额为9.3亿元，同比增长93.1%。TCL集团表示，公司业绩同比大幅增长的主要原因在于，华星光电业务继续保持了较好的盈利水平;主打智能手机的通讯业务的盈利水平上升。

　　对于未来的发展，喻亮星表示，面对互联网冲击带来的智能化浪潮，彩电行业亟须为产业升级转型营造健康良好的行业环境。中国电子视像行业协会副会长兼秘书长郝亚斌也提醒，企业要坚持价值战，摈弃价格战、概念战等过度营销行为。

　　毛利率大约35%

　　白电：三家实力此消彼长

　　白电行业的三国杀局面仍在继续，美的集团营业收入383.51亿元，同比增长21.5%;归属于上市公司股东的净利润25.39亿元，同比增长148.53%。北京商报记者粗略测算整体产品毛利率高达35%。

　　除美的外，格力和海尔的营收和利润也整体上扬。白电行业的整体行情较乐观。值得注意的是，三家白电行业大佬的座次生变，美的集团在营收和利润额两项指标上首次超越格力。

　　家电分析师梁振鹏指出，这说明美的战略调整初见成效，格力单品类成长面临瓶颈。

　　美的集团董事长方洪波认为，一季报增长主要来源于公司的转型和产品结构的改善，今年公司会回到重新增长的轨道上，重视规模和盈利增长，以获得全年均衡增长。

　　招商证券首席家电分析师纪敏指出，除了战略转型，美的股权激励方案实施后，核心高管团队持有公司11.27%的股份，利益绑定拉动业绩直观有效。

　　毛利率超过50%

　　厨电：企业分化现象严重

　　厨电行业一向是家电行业中利润最高的板块，和去年同期相比，厨电行业的营收和利润仍在走高。厨电四强中，老板电器营收增长较为明显，报告期公司实现营业收入6.47亿元，同比增长43.22%;归属于母公司所有者的净利润0.85亿元，同比增长49.54%。

　　不过也有企业尽管和自身相比实现了不小的突破，但横向对比仍存在较大的差距。以广东万家乐为 例，尽管和去年同期相比，今年一季度业绩大幅改善。不过在上市的四大厨电公司中，万家乐业绩依旧垫底。华帝一季度主业净利润为4127万元，是万家乐净利 润的2倍，万和电器和老板电器的主业净利润则达到万家乐的4倍。对于为何和同行有如此大的差距，万家乐董秘刘永霖称，“目前万家乐就是和自己在做比较，各 个公司的产品结构、成本组成不一样，出现营收的差异也不足为奇”。

　　对此业内人士普遍认为，厨电行业内品牌老化、品类单一的企业，在竞争中难以形成合力。近年来，美的、海尔等综合性家电企业不断依靠资本优势加大厨电市场的布局，单品类企业的竞争力会逐步走弱，分化现象也将更为明显。